Шаткий рубль: почему доллар и евро дорожают и кому это выгодно
Лето на биржах выдалось жарким. К экватору сезона евро и американский доллар обновили исторические максимумы, а россияне с тревогой ожидают последствий. Будут ли они? Пытаемся ответить на этот вопрос.
Почему курс доллара растет?
Курс рубля к доллару США и евро остается нестабильным в течение последних нескольких месяцев. В июле американская валюта впервые с марта 2022 года превысила отметку в 90 рублей, а курс евро перевалил за сотню. Существует ряд факторов, которые могут повлиять на курс рубля в ближайшие месяцы и годы.
Ослабление рубля в июле связано с сокращением торгового баланса, ростом зарубежного туризма и оттоком капитала. Если весной прошлого года прямое авиасообщение сохранялось с 7 странами, то сейчас россияне могут улететь более чем в 30 государств. Там и остаются отпускные наших соотечественников.
В июле 2023 года Россия экспортировала товары и услуги на сумму 37,1 миллиарда долларов, а импортировала на сумму 42,8 миллиарда долларов. Это привело к отрицательному сальдо торгового баланса в размере 5,7 миллиарда долларов. Это самое большое отрицательное сальдо с октября 2014 года. Большинство экспертов сходятся во мнении, что отрицательный торговый баланс – главная причина того, что доллар и евро взлетели столь стремительно.
Кому выгоден слабый рубль?
Эксперты считают, что такое ослабление отечественной валюты – явление временное, и ожидают укрепления рубля, но как минимум в среднесрочной перспективе. В настоящий момент бюджету выгодна слабая валюта, поскольку тогда больше денег в рублевом эквиваленте поступает в страну от продажи энергоресурсов. Такая ситуация позволит даже сократить дефицит, хотя полностью выйти в плюс не получится при всем желании.
Слабый рубль также потенциально выгоден с точки зрения расходования валютных средств ФНБ. Это связано с тем, что фонд владеет значительными активами в иностранной валюте. Когда рубль слабеет, то в пересчете на рубли стоимость активов ФНБ увеличивается.
Нынешняя ситуация выгодна для бюджета и для малоимущего населения, которое получает государственные субсидии. Казна в таких условиях может позволить себе даже индексировать такие рублевые выплаты. Однако это негативно сказывается на импортерах, поскольку зарубежный импорт становится дороже, и на общем населении, так как это усиливает инфляционные процессы. С этим ничего не поделаешь. Пока импорт перевешивает экспорт, придется мириться с трехзначным курсом евро и надеяться, что доллар сохранится в пределах двузначных цифр.
Что ждать в будущем?
Что же ждет рубль в ближайшее время? Эксперты на этот счет строят различные предположения, однако все они сходятся во мнении, что доллар по 50-60 рублей мы в обозримом будущем не увидим. В Сбербанке прогнозируют укрепление рубля к доллару и евро. Там утверждают, что в ближайшее время его курс может достигнуть отметки в 73 рубля за доллар и 86 рублей за евро.
Такой оптимистичный прогноз связан с рядом факторов. Во-первых, это увеличение цен на нефть. Она является одним из основных экспортных товаров России, и ее стоимость напрямую влияет на курс рубля. Во-вторых, это стабилизация мировой экономики после пандемии COVID-19. В-третьих, это увеличение спроса на рисковые активы, включая рубль. Возможное повышение ключевой ставки также может сыграть на руку сторонникам укрепления рубля, но, с другой стороны, такие шаги снижают доступность кредитов для российской промышленности, которая только начала набирать обороты. Без увеличения объемов производства и экспорта продукции не стоит ждать изменений в торговом балансе. Слабый рубль позволяет нашим компаниям выйти на рынки в дружественных странах. Европейские политики, пойдя на добровольные ограничения поставок энергоресурсов из РФ, оказали своей промышленности медвежью услугу. Товары с лейблом Made in EU проигрывают если еще не в качестве, то уже в цене. Самое время нашим предприятиям занять ниши.
Однако стоит отметить, что, несмотря на все позитивные тенденции, существуют и риски. В частности, экономисты указывают на возможность ужесточения санкций со стороны США и Евросоюза. Также они отмечают, что внутренние экономические проблемы, такие как инфляция, могут оказать негативное влияние на курс рубля.
Эксперты инвестиционной компании «Велес Капитал» предполагают, что на курс значительно повлияют налоговые платежи. Валютную выручку придется переводить в рубли, и это повысит спрос на российскую валюту. Но даже в таком случае снижение курса ведущих иностранных валют не будет сильным. Вероятнее всего, за доллар будут давать 80-85 рублей, а за евро – 90-95.
Таким образом, ситуация с курсом рубля остается достаточно сложной и многогранной. С одной стороны, есть ряд позитивных факторов, способствующих укреплению рубля. С другой стороны, существуют и риски, в том числе и геополитические, которые могут привести к его ослаблению.
Что в этих условиях делать простым людям?
Не стоит паниковать и покупать валюту по завышенным курсам, лучше дождаться стабилизации ситуации. Если есть возможность, можно инвестировать в облигации крупных компаний или акции экспортеров. Но важно помнить, что любые инвестиции связаны с риском, поэтому не стоит вкладывать все сбережения в один актив.
Необходимо понимать, что курс валюты зависит от многих факторов, включая геополитическую обстановку, экономическую ситуацию в стране и мире, действия Центробанка и многих других. Поэтому прогнозировать его изменения довольно сложно, особенно в условиях нестабильности.
Также нужно помнить, что валюта – это не единственный способ сохранить и приумножить свои сбережения. Существуют и другие инструменты, такие как депозиты, инвестиционные фонды, ценные бумаги и т. д. Главное – выбрать тот, который подходит именно вам, исходя из ваших финансовых возможностей и готовности к риску.
В заключение хочется отметить, что, несмотря на все сложности и неопределенности, российская экономика продолжает развиваться и адаптироваться к меняющимся условиям. Это дает основания ожидать, что в ближайшем будущем ситуация с курсом рубля будет стабилизироваться, так что пусть запасы соли, спичек и тушенки пока полежат на полках магазинов. А если уж совсем не терпится потратить свои сбережения, то рекомендация на все времена остается неизменной – берите золото, оно не тает от лихорадки на бирже.
Источник
Рубль удивил нежеланием укрепляться: что ждет нацвалюту в августе
В ходе пятничных торгов на Мосбирже доллар пробил значение 91,7 рублей, обновив максимум с 10 июля. Такой прыти от американской валюты никто не ожидал, ведь в конце июля начался период расчетов экспортеров по налогам, что обычно вдохновляет рубль на укрепление позиций. Еще накануне казалось, что месяц доллар завершит ниже 90 рублей — так заметно он опустился к концу торговой сессии четверга, но в пятницу отвоевал позиции. Почему отечественную валюту не укрепляют традиционные позитивные факторы и увидят ли снова россияне доллар по 80 рублей, «МК» рассказали эксперты.
Михаил Васильев, главный аналитик «Совкомбанка»:
«Рубль последние три с половиной недели (с 5 июля) торгуется без сильных движений и находится в узком диапазоне 90-92 за доллар, 99-102 за евро и 12,5-12,7 за юань. Мы бы не стали говорить о развороте рубля в сторону укрепления. Скорее наблюдается закрепление нацвалюты на этих уровнях после 8 месяцев практически непрерывного ослабления. С начала года доллар вырос уже на 30% — с 70 до 91 рубля за доллар.
Стабилизация отечественной валюты на этих уровнях говорит о балансе предложения и спроса на рынке. С одной стороны, рубль поддерживают растущие цены на нефть. За последние четыре недели котировки Brent выросли на $10 — с $74 до $84 за баррель. Кроме этого, на мировых рынках подорожали газ и продовольствие.
Высокие цены на сырьё ведут к тому, что у российских компаний-экспортёров возрастает валютная выручка. В результате увеличивается предложение валюты на российском рынке, что позитивно для рубля. Напомним, на этой неделе российские компании-экспортёры активно продавали валютную выручку, чтобы уплатить налоги в бюджет.
С другой стороны, спрос на валюту остаётся повышенным, что не позволяет рублю укрепиться. Российская экономика в этом году активно растёт, экономисты снова пересматривают свои прогнозы в сторону большего роста ВВП. Отечественные компании замещают уходящие иностранные фирмы, расширяют бизнес, нанимают новых людей. В результате активно закупаются импортные товары, как гражданами, так и компаниями и государством. Помимо спроса на валюту для закупки импорта, летом сохраняется высокий спрос на покупку валюты для зарубежного туризма. Россияне едут отдыхать в Турцию, Египет, ОАЭ и другие популярные направления, а там им нужны доллары. Наконец, некоторые компании и граждане покупают валюту в качестве страховки на случай обострения геополитической обстановки.
На следующей неделе наступает август, который сезонно является одним из самых неблагоприятных месяцев в году для рубля. По статистике за последние 16 лет (2007-2022) в среднем в этом месяце рубль слабел к доллару на 2%.
В пользу рубля останутся валютные интервенции в рамках бюджетного правила. Минфин ежедневно продаёт юани в объеме 1,7 млрд руб. для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов бюджета. Кроме этого, Банк России с 1 августа будет дополнительно продавать юани из резервов на 2,3 млрд руб. в связи с использованием средств ФНБ
Мы ожидаем, что рубль в августе будет торговаться в диапазоне 88-94 рублей за доллар, 96-102 рублей за евро и 12,3-13,1 рублей за юань.».
Владислав Антонов, финансовый аналитик BitRiver:
«Рубль ускорил снижение в пятницу вечером по отношению к иностранным валютам. Ранее он лишился поддержки со стороны закончившегося налогового периода. Инвесторы не учитывают фактор дорогой нефти, поскольку, во-первых, влияние можно будет заметить лишь спустя пару недель из-за специфики рынка, во-вторых, ситуацию искажает наличие санкционного «потолка» для Urals. Фундаментальный фон для рубля сохранится умеренно негативным: на валютном рынке важным триггером остается дисбаланс спроса и предложения валюты. Пока поступление валюты не сравняется с объемом внутреннего интереса, сложно надеяться на смену тренда. Стабилизация продовольственной инфляции в августе поддержит позиции рубля, но для более заметного оптимизма сейчас нет оснований.
В августе ожидаем колебаний доллара США в пределах 90-93 рубля, евро — в границах 89-104 рубля, юаня — в коридоре 12-13 рублей».
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
«В августе есть предпосылки к укреплению рубля: нефть входит в восходящий тренд, спред (разница между ценой покупки актива и стоимостью его продажи — «МК».) российской смеси Urals сужается, импорт может замедлиться и торговый баланс улучшиться. А жёсткая линия ЦБ РФ (то есть, настрой на увеличение ключевой ставки) идет лишь на пользу нацвалюте.
В итоге ожидаем завершение трехнедельного «боковика» в рубле (то есть торговли доллара в диапазоне отметок 89-91 рубль) и коррекцию инвалют. Планкой, после которой пойдет оперативное восстановление отечественной валюты, является значение 90 рублей за доллар. И другие валюты пойдут вслед за «американцем». На ближайшую перспективу видятся следующие курсы: доллар будет торговаться в границах 87-88 рублей, евро — в коридоре 96-97 рублей, а юань будет находится на уровнях 12,2-12,1 рубля.
Если посмотреть чуть шире, то в начале осени рубль может укрепиться ещё сильнее. По нашим оценкам, более — менее справедливая область по доллару — это 85-83,5 рублей, евро видится справедливо оцененным в диапазоне 94-93 рубля, юань тянет в район 11,8 рублей».
Даниил Болотских, аналитик «Цифра брокер»:
«Сейчас курс национальной валюты в основном определяется платежным балансом и выручкой экспортеров. Если объем импорта во втором квартале 2023 года удалось стабилизировать, то экспорт начал снижаться за счет сокращения поставок энергоресурсов на внешние рынки. В августе Россия согласилась добровольно сократить добычу нефти еще на 500 тыс. баррелей в сутки, что должно повлиять на экспорт еще сильнее. Однако сокращение добычи неуклонно будет сказываться на росте цен на энергоресурсы, что способно поддержать национальную валюту, поэтому в августе прогнозируем, что доллар будет торговаться в диапазоне 85-94 рублей.
В отношении юаня с 1 августа может наблюдаться интересная картина — с обозначенного срока в сделках на валютном рынке, помимо регулярных операций в рамках бюджетного правила, Банк России будет осуществлять сделки с использованием средств ФНБ для их размещения в разрешенные активы внутри Российской Федерации. В связи с этим мы ожидаем, что китайская валюта будет находиться в коридоре 12,1 — 13 рублей. Евро будет торговаться в пределах 96-103 рублей».
Источник